Доллар по 75 – новая реальность?

Еще год назад многие прогнозировали ослабление рубля, однако с тех пор доллар несколько раз опускался до 75 рублей и ниже. В мае курс достиг минимального значения в 70,8 рубля. Если раньше россияне ожидали трехзначных значений, то теперь обсуждают, стоит ли покупать валюту.

Опрошенные аналитики не расценивают текущий курс как новую норму. Мнения разделились: одни называют это временной аномалией, другие — результатом жесткой денежно-кредитной политики, которая не может продолжаться бесконечно.

Вопросы о том, как поступить с рублевыми сбережениями, стоит ли покупать доллары или выбрать альтернативные инструменты, волнуют многих. Ответы экспертов — далее.

«Укрепление рубля связано с сочетанием нескольких факторов — высокой ключевой ставкой, которая удерживает капитал в рублевых инструментах, активной продажей валютной выручки экспортерами и сдержанным спросом на импорт», — отмечает ведущий аналитик финансовой компании «Амаркетс» Игорь Расторгуев.

Эксперт напоминает: нынешний курс не является прямой линией вниз. В марте доллар поднимался почти до 85 рублей, а к июлю вернулся в диапазон 77–78 рублей. Это означает, что речь не идет о новом устойчивом равновесии — ситуация может измениться в любой момент.

Схожую оценку дает управляющий партнер ГК «Промплан» Никита Бахчеев. По его мнению, снижение курса — результат валютного регулирования, бюджетного правила и операций Банка России, а также влияния экспортной выручки и импорта. Бахчеев согласен: такой дешевый доллар не может быть надолго.

Каждый раз, когда доллар дешевеет, у россиян возникает искушение срочно купить валюту, пока она «на дне». Когда доллар дорожает, появляется противоположное желание: подождать, пока снова станет дешевле. В итоге многие годами остаются в режиме ожидания.

Основатель финтех-платформы SharesPro Денис Астафьев считает, что крепкий рубль — не повод спешно скупать валюту: «Это хороший момент разложить сбережения по нескольким инструментам, ориентируясь на срок, на который откладываются деньги».

Если еще несколько лет назад можно было услышать советы вроде «всё в доллар» или «всё в недвижимость», то сейчас такой подход слишком рискован. Игорь Расторгуев обращает внимание, что долгосрочные прогнозы по валютному рынку у профессионалов сильно различаются, поэтому разумнее строить портфель под конкретную жизненную цель, а не пытаться угадать движение курса.

Для финансовой подушки безопасности на ближайшие 3–6 месяцев эксперты практически единодушны: лучшим выбором остаются рублевые банковские вклады, накопительные счета и фонды денежного рынка. Высокая ключевая ставка делает эти инструменты одновременно доходными и ликвидными.

Если деньги можно инвестировать на срок от одного года до трех лет, появляются ОФЗ и облигации надежных эмитентов. Как отмечает Денис Астафьев, корпоративные облигации сейчас способны приносить от 14 до 22% годовых, а часть капитала можно разместить в замещающих облигациях. Они позволяют получать выплаты в рублях, сохраняя привязку к валюте и частично страхуя от возможного ослабления рубля.

Еще недавно интерес к золоту казался пережитком прошлого, но сегодня ситуация изменилась. Эксперты называют драгоценный металл одним из классических защитных активов на случай новых валютных потрясений или ускорения инфляции.

Расторгуев обращает внимание еще на одно направление, которое остается недооцененным, — фонды коммерческой и офисной недвижимости. Доходность подобных инструментов может оказаться выше дивидендной доходности отдельных акций, особенно если речь идет о проектах, связанных с развитием внутреннего туризма и инфраструктуры.

Однако и здесь действует главное правило — не концентрировать все средства в одном активе. Проще говоря, не класть все яйца в одну корзину.

Как подчеркивает Денис Астафьев, универсального «самого выгодного» инструмента сегодня не существует. Есть только грамотно собранный портфель под конкретные задачи.

Эту мысль поддерживает и Игорь Расторгуев. По его словам, чем выше обещанная доходность, тем внимательнее инвестор должен изучать документы, риски и возможность быстро вернуть свои деньги при необходимости.

Никита Бахчеев советует не принимать решения исключительно из-за текущего курса валюты. В условиях сохраняющейся макроэкономической неопределенности рациональнее раскладывать средства по множеству инструментов.

Крепкий рубль автоматически делает путешествия доступнее: авиабилеты, гостиницы и расходы за рубежом в пересчете на рубли становятся менее затратными.

Но теперь появилась новая проблема, о которой туристы еще недавно практически не думали. Игорь Расторгуев напоминает, что после включения России в перечень ЕС стран с высоким риском отмывания денег банки ряда государств значительно ужесточили работу с российскими клиентами. Многие сократили сроки действия банковских карт, требуют личного присутствия для оформления или вовсе перестали обслуживать нерезидентов. Даже Казахстан, который долгое время считался самым простым вариантом для получения иностранной карты, теперь оформляет карты максимум на год и требует личного визита.

Поэтому тем, кто собирается за границу, стоит заранее покупать необходимую валюту и одновременно решать вопросы с платежными инструментами, не рассчитывая, что всё удастся оформить в последний момент. Геополитические риски могут сыграть злую шутку.