Курс доллара к рублю: прогноз на 2026 год

Согласно прогнозу аналитиков SberCIB, доллар может подорожать до 100 рублей к концу 2026 года. Такой сценарий считается базовым и предполагает снижение ключевой ставки, рост спроса на инвалюту и уменьшение объемов продаж валюты ЦБ.

В отчете указано, что ежемесячное предложение иностранной валюты может сократиться на 2,4 миллиарда долларов. Это ослабит рубль примерно на 7 процентов.

Оптимистичный прогноз предполагает курс в 85 рублей за доллар. Его реализация зависит в первую очередь от геополитической стабильности. Улучшение экспортных показателей за счет снижения скидок и роста объемов поставок, а также приток капитала могут укрепить рубль.

Эксперты считают, что в оптимистичном сценарии увеличение стоимости импорта может сдерживаться снижением торговых издержек. Это поможет рублю сохранить стабильность и избежать значительных колебаний.

Специалисты SberCIB указывают на 10-процентную переоценку рубля, что повышает риски для инвесторов и компаний. Эксперты оценивают, насколько опасно сейчас держать сбережения в национальной валюте.

Снижение нефтяных цен сокращает валютные поступления

Как напоминает Ольга Борисова, доцент Финансового университета при Правительстве РФ, прогноз в 100 рублей за доллар поддерживают не только аналитики Сбера, но и ВТБ.

Борисова добавляет: «Аналогичный вывод делают и брокерские компании на основе прогноза валютных интервенций Банка России. На валютный рынок воздействует множество факторов, включая как глобальные финансовые условия, так и макроэкономическую динамику».

Борисова отмечает, что падение цен на нефть, главный экспортный товар, продолжит снижать валютную выручку. Бюджет закладывается исходя из цены в 59 долларов за баррель, но прогнозируется снижение до 54,9 доллара. Ожидается дефицит бюджета на уровне 1,6% ВВП.

При этом государство сохраняет жесткий контроль над движением капитала.

Борисова говорит: «Продлен запрет на покупку долей в иностранных компаниях, ужесточены правила вывоза наличных денег и золота, усилен контроль за подозрительными операциями».

Рост импорта увеличивает спрос на валюту и ослабляет рубль

Игорь Расторгуев, ведущий аналитик AMarkets, считает прогноз в 100 рублей за доллар к концу 2026 года обоснованным. По его словам, текущее укрепление рубля до примерно 77 рублей за доллар с начала ноября (на 4,5%) связано в основном с геополитическими ожиданиями и не соответствует экономическим реалиям.

Расторгуев заявляет: «Рубль сейчас переоценен, и его нынешний курс явно не соответствует ни экспортным доходам, ни внутреннему спросу на валюту».

Расторгуев уверен, что ослабление рубля будет вызвано снижением ключевой ставки ЦБ. Сейчас она составляет 16,5%, но по мере замедления инфляции ставка, вероятно, будет снижаться, что повысит спрос на импорт и иностранную валюту. Эксперт прогнозирует ослабление рубля до 88–92 рублей за доллар к весне и до 100 рублей к концу года, считая этот курс «вполне рабочим для экономики».

Дополнительное давление на рубль окажет уменьшение профицита торгового баланса. По прогнозам, за январь-сентябрь 2025 года профицит составит 89,2 миллиарда долларов, тогда как за тот же период 2024 года он был равен 100,5 миллиарда долларов.

По словам Расторгуева, это обусловлено падением экспортных доходов, в частности от энергоносителей: средняя цена нефти Urals в сентябре составила лишь 56,8 доллара за баррель. Одновременно импорт, как он оценивает, может увеличиться на 3-5% в следующем году, что повысит спрос на валюту и окажет давление на рубль.