Обвал до 90 или укрепление до 70? Прогноз по рублю

Российская валюта достигла максимума за последние два с половиной года, а американский доллар на внебиржевом рынке Форекс опустился до отметки 75,775 рубля. В ближайшее время аналогичное движение ожидается и у официального курса.

Как пояснили эксперты в беседе с MSK1.RU, ключевым фактором укрепления рубля стало увеличение предложения иностранной валюты на внутреннем рынке со стороны Банка России. При этом специалисты предупреждают, что резкого падения потребительских цен в рознице в связи с этим ждать не стоит.

«Хороший сигнал для потребителей»

Частный инвестор и основатель «Школы практического инвестирования» Федор Сидоров назвал укрепление рубля до текущих минимальных значений положительным знаком для покупателей. Вместе с тем он призвал не ожидать стремительного снижения цен в магазинах в предновогодний период.

«Механизм влияния валютного курса на розничные цены работает с определенным запаздыванием», — говорит Сидоров.

Инвестор сослался на информацию Центробанка: замедление роста цен на импортную продукцию началось после укрепления рубля в декабре. Глава регулятора Эльвира Набиуллина уже отмечала данный эффект на примере смартфонов и бытовой техники. Часть ритейлеров отреагировала: ЦУМ снизил цены на 12%, а на Wildberries подешевели китайские телефоны, что спровоцировало рост их продаж почти на 30%.

«Но тут есть нюанс: на полках сейчас преимущественно находятся товары, закупленные месяцы назад по курсу 90–100 рублей за доллар. Свежие партии по новому, более крепкому курсу только начинают поступать в продажу», — говорит эксперт.

Федор Сидоров подчеркнул, что скорость реакции цен на изменение курса различается в зависимости от категории товаров.

Наиболее оперативно корректируются цены на скоропортящуюся продукцию, такую как фрукты, овощи и зелень. Их поставки происходят еженедельно, поэтому эффект от сильного рубля проявится здесь быстрее.

Сложнее обстоит дело с электроникой, одеждой и мебелью. Эти товары имеют длинные логистические цепочки и заранее заключенные контракты. К тому же, в их конечной стоимости импортная составляющая занимает лишь 10–20%, остальное — это рублевые расходы на логистику, таможенное оформление, складскую обработку и оплату труда.

«Поэтому даже при крепком рубле ждать обвального падения цен не приходится, — заключил инвестор. А рубль, скорее всего, останется в диапазоне 77–85 рублей за доллар при условии сохранения текущей геополитической обстановки», — говорит Федор Сидоров.

Эксперт также обратил внимание на предстоящие изменения, которые скажутся на ценах. С 1 января 2026 года ставка НДС повысится с 20 до 22%, а с сентября заработает технологический сбор на электронику, что добавит к ее стоимости еще 4–6%.

Обвала рубля не ждать?

Инвестиционный советник Юлия Кузнецова объясняет укрепление рубля в первую очередь увеличением предложения валюты от ЦБ, а также сезонным фактором.

«Декабрь — традиционно сезон низкого спроса на валюту. Импорт падает, компании закрывают год, и давление со стороны валютных платежей становится минимальным. Это облегчает рост рубля», — говорит Кузнецова.

По ее мнению, следующей целью для доллара станет коридор 74–75 рублей, и текущая динамика рынка может позволить достичь этих значений. Однако, как прогнозирует Кузнецова, в январе 2026 года ситуация, вероятно, изменится.

Среди ключевых факторов, способных ослабить рубль в начале следующего года, эксперт выделила три:

• исчерпание эффекта отложенных продаж валюты;
• начало восстановления импорта;
• снижение дисконта на российскую нефть.

«Это может автоматически ослабить курс на 3–5 рублей. Поэтому говорить о долгосрочном укреплении до уровня ₽70 пока рано. Но пока баланс спроса и предложения сейчас устойчиво работает в пользу рубля». — Считает эксперт.

При этом она опровергла пессимистичные прогнозы об обвале курса к 90 рублям до конца года, назвав их «малореалистичными».